（来源：MBMC美顺）
纳斯达克于 2025-09-03 提交 SEC 的上市标准修订一旦获批，将立即提高最低公众持股市值与 IPO 募资门槛，并对主要在中国运营的公司施加 2500 万美元最低募资要求；同时对市值持续低于 500 万美元的缺陷公司加速停牌与退市。
01.
核心变化一览
实施与时间安排
生效节奏：获 SEC 批准后，初始上市要求立即实施；已在流程中的企业给予 30 天宽限期按原标准完成；加速退市机制在批准后 60 天实施。
适用范围：2500 万美元募资门槛系对 “限制性市场” 规则的重申与强化，主要针对主要在中国运营的公司；该规则自 2020 年提出、2021 年获批。
对中概股的影响与应对
影响要点：
上市门槛显著抬升，多数中小规模企业达标难度加大。
存量低市值、流动性差的公司退市风险陡增。
市场分层或加剧，优质龙头相对受益。
务实应对：
按 “公众持股市值≥1500 万美元、募资≥2500 万美元” 重新测算并优化发行方案（含老股比例、锁定安排）。
评估替代路径：香港 / 内地资本市场或 SPAC 合并等。
存量公司建立 “市值 / 流动性” 预警与自救工具箱（融资、并购、合规沟通）。
全面提升公司治理与信息披露质量，强化投资者关系。
合规提示
若已启动但未完成，应在获批后 30 天内按原标准完成；此后须按新规执行。
拟启动项目建议以 “1500 万 / 2500 万” 双线约束作为可行性前提，提前锁定基石与投行承诺。
如需，我可基于你的财务与估值测算，输出 “达标募资规模 + 老股比例 + 锁定期” 的合规发行方案。
